甘露聚糖肽片价格谁清楚小幅上涨难逆弱势 沪铝仍在震荡筑底
摘要：8月下旬以来，铝市在宽松货币政策预期的推动下，跟随基本金属展开一波小幅反弹，伦铝摆脱下行通道突破近两个月以来的震荡区间上沿，而沪铝也突破近期的三角形区间上沿，但在宽松预期未能明确兑现以及现货疲弱供应过剩的影响下，内外盘铝价均表现出上行乏力的现象。宽松预期仍存近期伯南克的演讲虽未明确表示推出QE3，但他暗示在目前经济形势较差
长期表现平平的沪铝昨日异军突起，文华财经显示，沪铝指数当天以0.24%的幅度领涨国内期市。不过，鉴于铝市基本面并未有明显好转，铝价仍处于震荡筑底的过程之中。
8月下旬以来，铝市在宽松货币政策预期的推动下，跟随基本金属展开一波小幅反弹，伦铝摆脱下行通道突破近两个月以来的震荡区间上沿，而沪铝也突破近期的三角形区间上沿，但在宽松预期未能明确兑现以及现货疲弱供应过剩的影响下，内外盘铝价均表现出上行乏力的现象。特别是沪铝近期减仓幅度较大，昨日价格虽然小幅上涨，但持仓却继续缩减一千余手，显示市场上行意愿并不强烈。
宽松预期仍存
#re# 近期伯南克的演讲虽未明确表示推出QE3，但他暗示在目前经济形势较差而量化宽松政策风险可控的情况下可能会采取行动，这表示美联储正在为未来的量化宽松政策铺路。同时，欧洲央行对购买西班牙和意大利国债的计划是否能够达成一致，将会对市场风险情绪产生较大影响，在结果揭晓之前，市场的态度偏暖但仍显谨慎。显然，全球放松货币政策的压力在加大，近期各国公布的PMI等数据均显示经济下滑风险加大，全球产业真空化和去库存化仍在进行中，我们预计未来宽松政策会逐步实行，对金属价格会有支撑作用。
铝供应仍然过剩
目前，上有氧化铝供应过剩局面仍然严重，由于资金面压力加大，上游氧化铝企业均积极出货以回笼资金缓解资金压力，近期以来氧化铝价格持续下降近100元/吨，氧化铝仍处于去库存之中。而电解铝方面，产能过剩的局面也较严重。由于关闭产能的成本较高，且部分地区实施电价补贴政策，国内许多企业虽然亏损但仍维持生产，加剧了电解铝的供应压力。虽然国外部分电解铝生产商继续计划减产，但减产规模有限，对产能过剩的局面影响有限。
下游需求继续低迷
#ad# 由于全球经济低迷，实体经济下滑的迹象明显，对于整体金属的消费打压比较明显。原铝的库存仍然呈现上升状态，而订单也在减少，下游生产企业的开工率与往年相比也较低。从铝材的产量以及进出口方面来看，7月我国铝材出口23万吨，环比下降15.3%，同比下降23.7%，7月国内铝材产量250.20万吨，环比则下降8.47%；7月铝合金产量36.7万吨，环比回落4.18%。国内外经济的低迷和需求放缓极大的压缩了铝的消费需求。而国内房地产调控未有放松的情况，国内房地产施工面积以及新开工面积等数据均持续下滑。而汽车行业来看，7月中国汽车产销数量分别为143.71万辆和137.94万辆，环比分别下降6.2%和12.6%。房地产行业和汽车行业均表现低迷对铝消费抑制明显。
不可否认，在宽松预期仍存的情况下，铝价仍受到一定支撑，但国内电解铝产能扩张且严重过剩、铝库存上升均对铝价造成压力，而全球经济下行令国内外铝需求受到抑制，铝价承受的压力依然沉重，后市将在宽松货币政策预期与经济疲弱需求二者交织影响下震荡筑底。
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