TUhjnbcbe - 2025/2/11 17:46:00
自年阿里、腾讯大举进军医疗健康产业开始，不论是自营还是投资业务，两大巨头在多个细分领域都有交集，目前维持着“表面的和平”。战火何时会触发？本文由无冕财经（ID：wumiancaijing）原创并首发，作者：蓝战，编辑：梁爽对中国的互联网巨头来说，医疗健康产业充满诱惑：这是一个国家战略意义上的超10万亿元的未来产业，且10年后产值还将翻番，预期增量可观；另一方面，这又是一个封闭低效的传统产业，亟待互联网、新技术赋能转型，操作空间巨大。“如果我们做对的话，30年以后应该是医生找不到工作了，医院越来越少了，药厂少了很多。”早在年11月首届世界互联网大会上，阿里巴巴董事局主席马云就宣布，未来阿里将实行“双H战略”，主要围绕健康（Health）与快乐（Happiness）两大产业进行投资。这一战略最早在5年前就已经被阿里高层论证；此后5年，阿里健康、蚂蚁金服、阿里云等阿里系公司持续布局健康领域，据统计投入总额超百亿元。作为中国互联网另外一极，腾讯（.HK）近年在健康产业上的投入亦不菲，包括微医（挂号网）、好大夫在线、丁香园在内，数十家互联网医疗企业获得腾讯投资，金额累计近百亿元。另外，算上年两会，腾讯董事会主席兼首席执行官马化腾已连续3年在全国两会上做出医疗提案。实际上，自年阿里、腾讯大举进军医疗健康产业至今，4年多来两大巨头在移动医疗、医院、医疗AI等细分领域已有多次交集，但双方都默契般维持着微妙又神秘的和平关系，并未像其他领域那样“大打出手”。直至年6月，腾讯投资东华软件、阿里投资卫宁健康的消息先后流出——在国内尚处于早中发展阶段的医疗信息化领域，几乎同时得到了中国最重要的两家互联网公司的青睐，以至于有媒体惊呼：新一轮医疗信息化资源争夺战已来。此番再有交集，是继续维持微妙关系，打个照面后各自回府？还是像新零售、新出行等领域一样，撸起袖子来大干一场？阿里、腾讯各自布局健康产业的逻辑是什么？“AT轮”的融资天花板未来是否会降落至此？阿里重“药”电商比起早年起家的电商业务，甚至比起当前日臻成熟的物流、互联网金融、大数据云计算等业务，“Double-H产业”（Health，Happiness）都是阿里更重视的未来业务。马云曾在阿里上市一周年致股东信中表示，未来10年阿里将搭建起基于数据技术的健康业务。早在年，马云和阿里高管就通过“辩论”得出，健康和快乐是未来10年、20年中国最需要的产业。年6月，阿里上线被视为医药电商里程碑的“淘宝商城医药馆”，当年9月又通过云锋基金投资寻医问药网数千万元，而成为首家进军健康产业的互联网巨头。但很快，“先行者”就感受到了拓荒的不易：被视作医药电商里程碑的“淘宝商城医药馆”上线仅18天，即因未取得网上售药资格被浙江食品药品监管部门查处，随后便陷入了长达8个月的整改期。年2月底，“淘宝商城医药馆”以“天猫医药馆”的名义重新上线，但仅作为第三方交易平台为入驻药企提供电商服务，不直接涉及药品买卖交易——电商是阿里的主要优势所在，而搭建平台则是早期阿里切入健康领域的典型策略。这在年收购中信21世纪、进而获得中国药品电子监管网的运营权中也有所体现，后者是国内提供药品追溯相关服务的独家平台及官方平台。不过，阿里之所以在一开始实施平台战略，也属无奈。彼时国内的医药电商普遍面临“牌照荒”，监管部门分别给第三方交易服务平台、药企间交易、对个人消费者交易设置了《互联网药品交易服务资格证书》A证、B证和C证的准入门槛。通过收购中信21世纪，阿里获得了全国第一块第三方网上药品销售资格证的试点牌照，紧接着阿里健康大药房、天猫医药馆即上线医药电商直营业务。另外，医院、菜鸟物流、码上放心等业务，瞄准市场规模巨大并且正逐步放开的处方药。年10月，阿里健康借壳中信21世纪成功上市。两个月后，此前与九州通因好药师控股权“大打出手”的京东医药获得医药电商A证，当年被升级为经营大类的“营养保健、医药”，终于开始得到更多实质性的发展。▲阿里的健康产业布局。制图：表哥。京东方面选择推出与阿里针锋相对的发展战略，据媒体当时报道，有高管表示，随着处方药的放开，京东将探索专业电子处方流转，并结合全程可追溯的配送体系，做好处方药网售所需的专业服务及安全合规体系打造。由于与腾讯紧密的合作关系，京东此举亦被解读为腾讯在医药电商领域对阿里的制衡之作。电商从业者、医药股观察者魏一笑在接受访谈时指出，中小医药电商企业开始站队阿里、腾讯，形成了“腾讯+京东+上药+挂号网”和“阿里+白云山+九州通+春雨医生”两大集团。根据智研咨询数据，年国内的大健康产业规模达到5.61万亿元，而其中医药产业产值为2.8万亿元，且过去5年依然保持高达15.5%的复合增速；另据灵核网数据，年中国医药电商（含B2B、B2C）规模达到亿元，同比增长超过35%。未来，随着医药改革的继续深入，以及互联网等新技术对这一行业的改造升级，未来医药电商规模仍有巨大的增长空间。基于此，有医药行业人士分析，腾讯与阿里两大阵营虽然已现雏形，但双方还远未达到需要“兵戎相见”的时期。近两年来互联网巨头不约而同加大对这一领域的投资，据不完整统计，自年至年4月，阿里、腾讯分别投资了16家和35家医疗健康企业，总投资额都达到百亿元级。对后来者以及还未站队的企业来说，未来发展中如要设法绕开此两座“大山”，难度恐怕是不小的。腾讯专“医”连接相比马云不时发出惊人之语，腾讯和马化腾在医疗健康的布局上显然要低调得多。除了近3年连续在全国两会上提出医疗提案外，腾讯方面并未对外过多谈及其健康版图战略或规划——但不说并不意味着没有野心。早在